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通信:4G時代將臨 虛擬運營商受關注2013年5月23日

作者:小羅 來源: 日期:2013-5-23 9:02:12 人氣:

  中興通訊) class=art_links stock_words loged=true中興通訊等4G概念股連漲數日,6日紛紛創出年內新高。業內分析師表示,即將到來的4G牌照發放意味著4G已經離我們不遠,相關運營商、設備制造商都將是這場盛宴中的受益者,而站在A股的角度,一些優勢明顯的設備制造商有望率先受益。

  諸多利好提振通信板塊

  作為移動通信技術的演進方向,4G在全球商用進展迅猛。行業人士表示,4G不僅頻譜利用率高,擁有速率高等諸多優勢,是未來無線接入演進的主流方向。據GSA統計,全球已經有67個國家部署156張4G商用網絡,4G在全球商用進展迅猛,4G時代呼之欲來。

  在3G時代,從用戶體驗來看,3G網速已基本能滿足普通消費者的需求。而隨著4G的到來,在更快的網絡時代,消費者將得到更好的體驗。在經過長期的前期公司后,2013年將成為國內4G元年,中國移動已經宣布今年投資超過400億元建設TD-LTE網絡,在4G上聯通和電信也會有所動作,國內即將迎來4G投資盛宴。東莞證券分析師鄭磊認為,參考國外運營商經驗,國內4G投資有望持續3年以上,牌照下發時間點和組合對運營商存在影響,我們預計國內4G投資高峰將出現在2014和2015年。

  國內來看,4G網絡建設在有條不紊的進行當中。據了解,中國移動、

  中國聯通和中國電信三大國內運營商今年預計將總共支出3450億元用于當前的網絡升級和4G網絡建設。其中,中國移動計劃今年支出417億元人民幣,部署20萬個4G基站,為7.1億用戶提供4G服務。近期還傳出消息稱,國內4G牌照最快將于5月17日發放。

  近段時間A股整體走勢偏弱,但通信板塊一直保持了穩定的上漲態勢,分析師認為和消息面推動不無關系。5月份中國移動將啟動無線主設備招標,通信板塊受此消息利好將繼續強于大盤。同時近期有消息稱4G牌照將發放,更是給通信板塊打了一針上漲的催化劑。在諸多利好下,通信板塊有望持續走強。

  通信設備制造率先受益

  通信板塊的走強的因素之一是消息面上頻傳利好,而市場對相關上市公司市場前景的預期也是推動股價大漲的主要因素之一。參考3G時代的經驗,3G網絡投資率先利好的是前期網絡相關設備的制造商,之后才是各大運營商。而在4G時代,亦是如此。鄭磊預計,規劃設計提供商、無線主設備提供商、傳輸設備提供商、工程配套提供商等將是率先受益者。據業內人士介紹,4G基站的回傳帶寬需求是GSM網絡的30-50倍,目前的通信基礎設施難以應對,大規模的傳輸網絡擴容在所難免,通信設備傳輸板塊將長期受益。

  當然,隨著中國運營商開始建設4G網絡,對于設備上來說既是挑戰也是機遇。接受記者采訪的某券商通信行業分析師表示:“如此大的蛋糕必將讓眾多設備制造商間的競爭趨于白熱化,廠家在利潤率方面可能會承受更大的壓力,但在競爭中的廠商則可以通過提高市場份額獲取更大的收入。總體來看,對于有競爭力的廠商來說,4G的建設無疑是個重大的利好。”

  銀河證券王家煒則表示,4GLTE預計推動全球及國內通信設備行業進入為期2-3年的增長景氣周期,持續受益標的重點看好中興通訊、烽火通信。王家煒認為,烽火通信各業務線全面受益LTE建設周期啟動和寬帶中國建設,受益2013年-2014年電信投資景氣度復蘇確定性強。

  作為另一只被市場廣泛關注的4G概念股,中興通訊借力4G,一季度出現復蘇跡象。

  海通證券分析師陳美風認為,2013年中國移動3G、4G網絡建設依舊為投資主旋律,行業向上趨勢確定。終端業務在智能終端的帶動下,中興通訊2013年營收有望恢復增長,結構優化和規模效應有望帶動毛利率提升。

  虛擬運營商受關注

  在4G的道上,中國移動無疑是領軍人物。目前,中國移動在15個城市建設了TD-LTE試驗網,其中,寧波、杭州、深圳、廣州實現了主要城區全覆蓋并開始規模體驗,其余城市也已完成基本網絡覆蓋,預計在今年啟動規模體驗。雖然中國聯通、中國電信都有所將參與4G,但進展已明顯落后于中國移動。

  得4G者得天下,中國移動走著過去中國聯通的。在3G時代,中國聯通靠著3G獲得了巨大的發展,而在4G網絡的運營商之爭中,中國移動已經搶占了先機。民族證券分析師王曉艷認為,中國移動TD-LTE建設投資約為415億元,4G建設已成定局。而中國聯通擁有HSPA3G網絡,具有速度上的優勢,對于4G建設的投入預計較小,2013年移動網絡建設主要還在3G上。中國電信方面,依托其800M3G網絡的覆蓋優勢,預計在移動網絡的投入增長較小,4G的建設會考慮與其它運營商共建或租用網絡。

  除三大運營商受益外,王曉艷還表示,移動轉售運營商將確定,基礎運營商渠道商、SP最有可能成為虛擬運營商,他們較熟悉運營商業務與合作方式,又有一定的自有客戶規模,熟悉細分客戶的通信需求,很有可能成為第一批移動虛擬運營商。

  朗瑪信息、蘇寧、國美、迪信通已經公開表示申請試點合作,預計二季度虛擬運營商會逐漸明朗。在虛擬運營商方面,應該關注安全邊際較高的公司,在已有的業績表現的基礎上,如有虛擬運營牌照則是好上更好,如鵬博士。

  (責任編輯:小晨)

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